經濟觀察

定價、清算、交易——人民幣國際化將全方位發展

新華社記者有之炘  王濤

    環球銀行金融電信協會(SWIFT)最新發佈的報告稱,人民幣在2013年11月份及12月份連續兩個月躋身前十大支付貨幣。SWIFT亞太區付款及貿易市場主管判斷,目前人民幣作為全球使用貨幣的地位十分穩固。
    隨著跨境人民幣業務規模的不斷擴大,建立人民幣國際清算系統也已提上了日程。上海市金融辦副主任吳俊日前表示,人民幣國際清算系統已明確會落戶上海。
    目前人民幣的跨境使用,是通過各個銀行代理清算業務,最終需要一個清算系統進行。以美元為例,紐約清算所銀行同業支付系統(CHIPS)處理著全球95%左右的國際美元交易,有助於紐約成為國際金融中心。
    業內人士預計,未來上海將加快跨境人民幣業務創新步伐,擴大跨境直接投資人民幣結算業務,逐步開展個人人民幣跨境結算業務,支持金融機構繼續試點與貿易有關的人民幣跨境融資、擔保等資本項下的跨境人民幣業務。
    為了實現人民幣國際化全方位發展,需要在加快實現人民幣資本項目可兌換、推動大宗商品以人民幣計價、支持上海建設全球人民幣中心等方面深化金融市場改革。
    目前,中國已經成為全球最大的石油進口國和黃金進口國。談及人民幣定價權,來自中國銀行的專家感觸頗深。由中行團隊研發的「融金通」產品,有效幫助企業規避匯率風險、金價波動風險、鞏固人民幣黃金定價權,獲得了「上海市金融創新獎」。
   「‘融金通’自去年推出以來,該產品的交易量持續上升,達到幾百億,預計未來市場規模將達幾千億。」中國銀行上海總部金融市場部資深交易員樂延認為,「從金融市場長遠發展來看,該產品有助於形成人民幣計價的黃金遠期曲線和黃金租賃價格的期限結構。如果人民幣能夠在全球黃金交易中謀取到一定份額,也將帶動其他大宗商品認可人民幣定價,從而為中國爭取全球資源定價權提供助力。」
    瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤觀察發現,在人民幣國際化方面,中國央行一直在積極推動跨境人民幣業務,以提高人民幣作為結算和定價貨幣的地位和影響力。一方面,為了支持跨境貿易結算和人民幣直接投資,中國央行與其他國家或地區央行簽署了200多個互換協議;與此同時,中國也正在逐漸向境外投資者開放債券市場和股票市場。
    此外,市場普遍預期,中國(上海)自由貿易試驗區有關資本賬戶開放和人民幣跨境流動政策的具體細節有望在今年一、二季度陸續敲定。
    上海自貿區掛牌至今,金融改革的細則尚未落地。在大成律師事務所舉辦的中國(上海)自由貿易試驗區研討會上,自貿區管委會財政和金融服務局局長張紅表示,金融創新的大方向確定:區內與境外資金完全打通,即從傳統的貿易項下到資本項下、資本項目開放、資本市場的開放;區內與區外則是有限滲透,通過FTA賬戶(即自貿賬戶)的設立、分賬核算的辦法,把兩部分資金區分開來,以實現既能和境外完全打通,又能和境內有限滲透。
    安邦諮詢首席研究員陳功坦言:「梳理下來,上海有望集人民幣定價、清算與交易等多項職能於一身。在上海自貿試驗區與‘四個中心’建設的聯動中,上海作為全球人民幣中心的定位呼之欲出。」